本周板块体现：上星期（2026/1/19-2026/1/23）5个交易日，SW机械设备指数上涨2.57%，在申万31个一级职业分类中排名第13；同期沪深300指数跌落0.62%。2026年至今体现：SW机械设备指数上涨10.16%，在申万31个一级职业分类中排名第9；同期沪深300指数上涨1.57%。

  方针引导本钱赋能商业航天，注重火箭链条具有确认性和稀缺性的方向。2025年，我国商业航天完结发射50次，占宇航发射总数的54%，其间商业运载火箭发射25次，入轨商业卫星311颗，占入轨卫星总数的84%，商业航天发射占有中国航天重要一环；1月19日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场将卫星互联网低轨19组卫星发射升空，商业火箭公司的新一代主力类型估计2026年将迎来密布首飞或要害测验。产能端：蓝箭航天IPO在12月31日请求获受理、1月22日完结第一轮问询，可谓“闪电速度”；中科宇航于26年1月17日完结上市教导，商业火箭公司IPO发展推动有望带来产能放量。看好26年为商业航天火箭放量元年，注重火箭链条具有确认性和稀缺性的发动机整机、3D打印以及高温合金材料环节。

  马斯克表明27年人形机器人面向C端出售，注重人形机器人工业奇点时间。1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛上泄漏Optimus人形机器人2027年末面向大众出售；2026年末先落地杂乱工业使命。因而，从工业链视点，本年是马斯克产线及供货商确认的大年，工业链中心公司将迎来确认性溢价。从节奏看，近期特斯拉频频触摸工业链公司，相关详细结构协议有望近期落地。叠加春季烦躁行情，人形机器人板块的注重度有望提高，首推恒立液压。

  12月农机出口和内需双双向好，约翰迪尔成绩部分转增，注重农机基本面改变。依据国家统计局，2025年12月我国大拖/中拖/小拖产值分别为0.9/2.3/1.0万台，同比+23.1%/-3.1%/-16.7%，大拖继续坚持了11月的强势上升气势，并使得2025全年大拖产值增速回正。出口方面，依据海关总署，2025年12月我国轮式拖拉机出口销量为9985台，同比+37.4%，其间大中拖出口销量8152台，同比+46.1%，出口增速边沿加快。从基本面来看，2025年9月以来国内玉米价格维持正增加，海外龙头约翰迪尔在欧洲、拉美、亚非区域的农机收入均显着转增，出现显着的底部回转态势，看好2026年国内海外基本面两层回转，侧重注重国内拖拉机职业龙头一拖股份。

  细分职业景气目标：通用机械（继续承压）、工程机械（加快向上）、船只（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。